美(měi)东时间周三(sān)，美联储发布的最新(xīn)会(huì)议纪要显示，美联储官员在本月的会议(yì)上一致(zhì)同(tóng)意(yì)加(jiā)息25个(gè)基点(diǎn)，但在是否有必要进一步加息的问题(tí)上存在明显分(fēn)歧(qí)，更多(duō)官员暗示他(tā)们准(zhǔn)备暂停(tíng)加(jiā)息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与会(huì)者指(zhǐ)出，如果经(jīng)济(jì)发(fā)展与他(tā)们目前的预期一致，那么在这次(cì)会(huì)议(yì)之后可能没有必(bì)要进一步收(shōu)紧(jǐn)政策。”他(tā)们预期美国经济增(zēng)长将放缓，这(zhè)将消除进一步收紧货币(bì)政策的必要性。

　　其(qí)他(tā)部分与(yǔ)会者认(rèn)为“在(zài)未(wèi)来的会议上(shàng)可能有(yǒu)必要进一步收(shōu)紧政策”，因(yīn)为他们预计(jì)“将通胀恢复到(dào)2％的进程(chéng)可能会(huì)继续缓慢得令人(rén)无法接(jiē)受”。

　　对于(yú)通胀，委员(yuán)们一致认为，明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了相对于美(měi)联(lián)储(chǔ)2％的目标，目前的通胀水(shuǐ)平仍然太高了。与会(huì)者指出，物价压力可能比预期更持(chí)久，因(yīn)为消费者支出强于(yú)预(yù)期，劳动力市场(chǎng)吃紧，特别是如果(guǒ)银(yín)行压(yā)力对经(jīng)济活动的(de)影响被证(zhèng)明(míng)是温和(hé)的。

　　然而，也有委(wěi)员们指出，信贷条(tiáo)件进(jìn)一步收紧可能会(huì)减缓家庭(tíng)支出，减少企(qǐ)业投资和(hé)招(zhāo)聘，所有这(zhè)些都将(jiāng)支持(chí)正在进行的产品和劳动力市(shì)场供(gōng)需(xū)再平衡，并降低通(t明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了ōng)胀压力。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过去(qù)两周，一些美联储官(guān)员表示(shì)，通胀和(hé)经(jīng)济活动的放缓程度(dù)还不(bù)足以证明(míng)结束加(jiā)息(xī)是合理的(de)。但包括美(měi)联储主席鲍(bào)威尔在内的其他人(rén)暗示(shì)，他们可能更倾向于(yú)不加息(xī)，以评估过去加息(xī)的影响和银行业的压力(lì)。

　　在(zài)5月初美联储(chǔ)宣布连续第十(shí)次加息后，本轮(lún)紧缩周期已累计500个基点，为上世(shì)纪80年代以来最激进的(de)政策(cè)路径之一。

　　对于未来(lái)的(de)政策走向，由(yóu)于全球经(jīng)济前(qián)景的不(bù)确定性(xìng)和近(jìn)期银(yín)行业的压力，官员们透露未来(lái)的决策将(jiāng)转向(xiàng)更加依赖数据的方式。但(dàn)麻(má)烦在于，变数太多(duō)了，无数变量将决定(dìng)加(jiā)息周期是否会(huì)继(jì)续下去。

　　纪要指出(chū)，与(yǔ)会(huì)者普(pǔ)遍对未来收紧政策的程度表示不确定，在这(zhè)次利率决议(yì)之后，美联储(chǔ)官员(yuán)最(zuì)关注(zhù)的还(hái)是(shì)掌(zhǎng)握(wò)政(zhèng)策的主动(dòng)权(quán)，因此(cǐ)保(bǎo)留加息的选择是有必(bì)要的(de)，接(jiē)下(xià)来该(gāi)央行大概率不会给出一个(gè)明晰的利(lì)率路(lù)径(jìng)。

　　因(yīn)此，一些与会者强调，至关重(zhòng)要的是不要传达降息的可能性，或(huò)者(zhě)已经(jīng)排除了进一(yī)步提高(gāo)利率的可能(néng)性。

　　稍(shāo)早(zǎo)，美联(lián)储理事沃勒表示，该行在6月会议上决定继续调高利率(lǜ)或是维(wéi)持利率不变都(dōu)是(shì)有(yǒu)可(kě)能的。“即使6月维持利率(lǜ)不变，美联储仍有可(kě)能需要在今年晚些时(shí)候加(jiā)息。直到有明确证(zhèng)据表明通胀正在降(jiàng)温之前(qián)，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的(de)加(jiā)息(xī)将是本轮紧(jǐn)缩周期的最(zuì)后一次，美联储(chǔ)极有(yǒu)可能(néng)在年底(dǐ)前(qián)降息25个基点。这种预期是(shì)基于这样一(yī)种假设，即经济增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率将降(jiàng)至接近美联储2％的(de)目(mù)标。

　　分析师表(biǎo)示，在(zài)是(shì)否(fǒu)进一步(bù)加(jiā)息问题上的分歧，以及官员(yuán)们(men)采取的是依赖数(shù)据的做法——这并不意味着他们不会再(zài)次加(jiā)息(xī)，但这肯定会(huì)支(zhī)持这(zhè)样的观点，即他们现(xiàn)在(zài)对进一步收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的银行业危(wēi)机(jī)，美联储官员(yuán)们对此专门进行(xíng)了讨论。纪要指出，已(yǐ)准(zhǔn)备(bèi)好使用他(tā)们的工具，以确保(bǎo)金融体系有足(zú)够的(de)流动性来(lái)满足其需求(qiú)。

　　在3月份的会议上，美联储(chǔ)经济学家曾(céng)指(zhǐ)出，银(yín)行业压力导致的信贷收缩(suō)可(kě)能会(huì)使经(jīng)济(jì)陷入衰退。现(xiàn)在(zài)，美联储重(zhòng)申了这一观点，不(bù)过，如果信贷条件缓解，也将(jiāng)给经(jīng)济带来(lái)动(dòng)力。

　　纪(jì)要指出，中小银行的存款外流在3月底和4月基本停(tíng)止(zhǐ)。尽管地区性银(yín)行的(de)股价在此期间进一步下跌，但对绝大多数(shù)银(yín)行来(lái)说(shuō)，这些下跌似乎主要反映了对盈(yíng)利能(néng)力下(xià)降(jiàng)的预期，而不(bù)是对偿(cháng)付能力的担忧。市(shì)场参(cān)与者仍对银(yín)行业压力再次加(jiā)剧(jù)的(de)可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份(fèn)报告中表(biǎo)示：“5月份美联储会议纪(jì)要中最(zuì)突(tū)出的主题是，围绕(rào)地区性银行业危机(jī)带来(lái)的(de)信贷紧缩影(yǐng)响，各方(fāng)普遍(biàn)持谨慎态(tài)度，因为(wèi)存在(zài)太(tài)多的不确(què)定性。”

　　债(zhài)务上限(xiàn)

　　对于受到全球高度关(guān)注的债务(wù)上限僵局，纪要指(zhǐ)出(chū)，许多与会者提到，必(bì)须及时提高债务上(shàng)限，以避免金融体系和整体经济出现严(yán)重混乱的风险。

　　一些与会者(zhě)指(zhǐ)出了美国国债(zhài)市场有序运作的(de)重要性，或强调了有关当局继续解决与市场(chǎng)韧性相关(guān)问题的重要性(xìng)。一些与会者强(qiáng)调，美联储应随时准备使用其流动性工具，以(yǐ)及微(wēi)观审(shěn)慎和宏观审慎监(jiān)管(guǎn)和(hé)监督工具，以减轻未来的金(jīn)融稳(wěn)定(dìng)风(fēng)险。

　　周三当天，美国白宫和国会(huì)谈判代表继续举(jǔ)行(xíng)债务上限谈判(pàn)。共(明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了gòng)和党谈判代表格雷夫斯透露(lù)，双方谈判没有(yǒu)取得任何进展。美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦(lún)重申她的部门最早可能在6月1日耗尽用来(lái)支付联邦账(zhàng)单的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政府(fǔ)是否会在(zài)未来(lái)几周内耗尽资金(jīn)的不(bù)确定性而言，美联储会议纪要只是次要的。很难想(xiǎng)象，在这样(yàng)的(de)背(bèi)景下美联储会倾向于采(cǎi)取鹰派(pài)立(lì)场，因(yīn)此该行现(xiàn)在可能松了一口气(qì)，因为他们有(yǒu)空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美(měi)债“X日(rì)”继(jì)续(xù)拖累(lèi)市(shì)场情(qíng)绪，英伟(wěi)达盘后现暴力拉升(shēng) //

　　随(suí)着理论上美国违约的“X日”愈发临(lín)近，美股(gǔ)市(shì)场(chǎng)周(zhōu)三(sān)仍处于持续(xù)下跌的状态。

　　截至收盘(pán)，标普(pǔ)500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳(nà)斯达克指(zhǐ)数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业(yè)指数跌(diē)0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在(zài)收盘铃声(shēng)敲(qiāo)响(xiǎng)后，美(měi)国众议院议长凯文·麦卡锡接受采(cǎi)访时表示，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡(kǎ)锡进一步表示，共(gòng)和党(dǎng)这边要求(qiú)白宫(gōng)接受(shòu)10年的(de)开支限制，双(shuāng)方正(zhèng)在(zài)为(wèi)这件事(shì)进行讨论。在被问及是否有可(kě)能(néng)在未来24-48小时内达成(chéng)协议时，麦卡锡表(biǎo)示，达(dá)成协议其实可以非常快(kuài)，但民主党(dǎng)需(xū)要意识到他(tā)们花了太多的钱(qián)。

　　根据美(měi)国(guó)财(cái)政(zhèng)部(bù)周(zhōu)三发布的数(shù)据(jù)，截至(zhì)5月23日的账上现(xiàn)金为765亿美(měi)元，较(jiào)之(zhī)前一(yī)天上(shàng)升82亿(yì)美(měi)元。

　　按照这样(yàng)的(de)“剧本”，美股原本将(jiāng)在国(guó)会扯皮的过程中进入(rù)“垃圾(jī)时间”，但(dàn)周三盘(pán)后(hòu)的英伟达(dá)突(tū)然爆发，令(lìng)市场重新(xīn)看到炒作题(tí)材的勃勃(bó)生机。

　　根据财报，英伟(wěi)达在(zài)本(běn)财年第(dì)一财季总共实现营收71.9亿(yì)美(měi)元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其中受(shòu)惠于(yú)云计(jì)算平(píng)台和大型科技(jì)公(gōng)司(sī)对(duì)GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数据中心业务实现(xiàn)创纪录(lù)的(de)42.8亿美元(yuán)营(yíng)收。更令市(shì)场震惊(jīng)的是，英伟达对二季度的营收指引为(wèi)110亿美元，远远超(chāo)过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达(dá)股(gǔ)价在盘后涨超20％，有望引发全球(qiú)资本(běn)市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块依(yī)然只有能(néng)源板块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科(kē)技权重有涨有跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱(ruò)，纳(nà)斯达克中(zhōng)国金龙指数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾(téng)讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌(diē)1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏(péng)汽(qì)车跌5.05％

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